必看！12月金价展望

　　美国最新发布了一系列重要经济数据，全面揭示了经济的当前状况。总体来看，美国经济保持稳健增长，劳动力市场依然稳固，但通胀形势再度紧张。数据公布后，国际金价承压回落。

　　具体来看，美国商务部公布的第三季度国内生产总值（GDP）修正数据显示，该季度经济按年率计算增长了2.8%，与初步预估保持一致，彰显了美国经济的稳健性。其中，消费者支出的强劲增长成为推动经济增长的主要动力，其增幅高达3.5%，为今年以来的最大值。这一增长趋势也反映出美国通胀数据连续反弹的原因，显示出消费者在面对价格上涨时依然保持着较高的消费热情。

　　在就业方面，美国11月18日当周首次申领失业救济的人数为21.3万人，这一数字不仅低于预期，还与前值持平，进一步证实了美国劳动力市场的强劲势头。

　　通胀方面，继10月消费者物价指数（CPI）后，美联储密切关注的通胀指标——个人消费支出指数（PCE）也呈现出反弹趋势。10月PCE物价指数同比增速由2.1%升至2.3%，核心PCE物价指数则从2.7%微增至2.8%，这表明美国的通胀压力依然存在，并可能给美联储的降息政策带来挑战。此外，美国新任总统特朗普宣布将对墨西哥、加拿大等国征收高额关税，这无疑将进一步加剧美国的通胀压力，使美联储面临更为复杂的决策环境。通胀的连续反弹可能迫使美联储调整降息节奏，甚至提前暂停降息，从而对黄金市场构成压力。

　　地缘政治方面，俄乌冲突局势恶化导致避险情绪高涨，但中东传来好消息，以色列与黎巴嫩达成停火协议，地缘政治紧张局势有所缓和，国际黄金价格因此承压大幅下跌。特朗普上台后，地缘政治风险或逐步降低，但全球贸易摩擦等恐将进一步升级，地缘政治局势将更趋复杂，这或将削弱黄金作为避险资产的上行动力，底层支撑逻辑依旧存在。

　　在技术面上，国际金价周线级别连续出现显著的实体大阴线和大阳线，显示出其波动性明显增强，辅助指标仍然呈现出看空的形态，预示着短期内国际金价可能继续承压。预计下方将在2580美元~2530美元/盎司寻求支撑，上方关注2660美元~2700美元/盎司阻力位。此外，纽约商业交易所（COMEX）黄金空头持仓持续减少，总持仓亦呈下降趋势，表明黄金的资金关注度正逐渐减弱。

　　展望12月，国际金价或将面临多重因素交织影响。地缘政治短期缓和与美国通胀反弹交织，加之特朗普上台后或令美元指数持续强势，令国际金价承压。然而，12月美联储降息预期仍然强烈，随着议息会议的临近，市场或将重启降息逻辑，为国际金价注入支撑。

　　同时，年底黄金实物需求的增加也将为国际金价提供一定支撑。综合来看，短期国际金价或将延续阶段性调整行情，12月国际金价或将呈现出高位宽幅震荡的行情，缺乏明确的趋势性行情，运行区间参考2480美元~2700美元/盎司。后市行情走势仍需密切关注美联储对降息节奏的调控及对中性利率水平的界定。

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