澳联储自2020年以来首次降息，未来宽松持谨慎基调

　　随着澳大利亚通胀逼近2% - 3%目标区间上限，澳大利亚联储实施了自2020年以来的首次降息，同时表明未来决策将秉持谨慎态度。

　　周二，澳大利亚联储（RBA）将现金利率下调25个基点至4.1%，这一决定符合市场普遍预期。该行警示，未来若过快降低借贷成本，可能致使通胀回落进程停滞。

　　利率制定委员会称：“尽管今日的政策决定肯定了在控制通胀方面取得的积极进展，但委员会对进一步政策宽松的前景仍持谨慎态度。委员会将持续依据数据以及对风险的动态评估来指导决策。”

　　决议公布后，澳元短暂上涨，随后涨幅收窄，而对政策敏感度较高的三年期政府债券收益率则有所上升。

　　这一决定或许能为寻求在5月17日前的选举中赢得连任的澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯带来助力。他领导的工党在民意调查中落后于反对党自由党 - 国家党联盟，生活成本与住房问题一直是选民最为关切的议题。

　　全球就业网站Indeed Inc．的经济学家卡拉姆·皮克林表示：“澳洲联储很少进行单次的降息或加息，通常都是连续调整。我们认为，5月或7月可能会再次降息。不过，澳洲联储会保持谨慎。”

　　澳洲联储行长米歇尔·布洛克可能会在悉尼时间下午3点30分召开的会后新闻发布会上进一步阐述经济前景。

　　澳洲联储做出这一决定之时，唐纳德·特朗普总统推行的一系列政策，从关税调整到减税以及移民限制，给本就不明朗的全球经济前景增添了更多不确定性。经济学家指出，这些政策有可能推高美国的通货膨胀率。美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾表示，最新的通胀数据表明美联储仍有诸多工作有待完成。

　　彭博社调查的经济学家预计今年还会有两次降息，这与市场预期2025年底现金利率降至3.6%的定价相符。鉴于澳大利亚的利率距离中性水平差距不大，这意味着本轮宽松周期的幅度可能相对较小。

　　在季度经济预测更新中，澳洲联储将2025年6月的核心通胀预期从3%下调至2.7%。预计到2027年6月，修正后的平均通胀率将维持在2.7%，这意味着通胀率将无法达到目标区间的中点。

　　澳洲联储委员会在声明中称：“今日发布的预测显示，如果货币政策过早、过度放松，通胀回落可能会停滞。”

　　有初步迹象显示，受消费支出推动，澳大利亚经济在2024年最后三个月出现回升，且这一增长态势在新年得以延续。劳动力市场也依旧表现亮眼。

　　在最新的预测中，澳洲联储将失业率峰值预期从4.5%下调至4.2%。经济学家预计，周四公布的数据将显示，1月份失业率从4%微升至4.1%。

　　尽管低失业率支撑了市场需求，但经济学家表示，货币政策与财政政策的分歧，正使澳洲联储抑制通胀的努力变得更为复杂。州和联邦层面的政府支出依旧强劲，且预计在选举年还会进一步增加。