周四美股大跌的后遗症：量化基金恐触发300亿美元全球股票期货抛售

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道：

周四的美股抛售使标普500指数跌至可能让某些类型的基于规则的投资者看空的水平。

野村证券国际的跨资产策略师Charlie McElligott表示，随着周四标普500指数收跌2.49%，报3985.75点，在期货市场进行宏观押注的交易员可能会转为卖家。野村的模型显示，如果该指数收于3933点以下，大型基金经理可能会被迫放弃此前的看涨姿态，并做空的概率高达83%。

McElligott估计，在标普500指数单日下跌超过2%的情况下，这些系统性基金可能需要抛售300亿美元的全球股票期货，其中约110亿美元来自与标普500指数挂钩的合约。

McElligott称：

美股现货价格的下跌让市场接近一些相当大的潜在‘卖出/去杠杆’触发点。

按照野村的模型，这些量化基金的恐慌性抛售恐怕近在眼前。

在全球央行收紧货币政策的浪潮中，美股连续第二个交易日下跌。周四，欧洲央行紧随美联储加息，这两家央行都警告市场更多的痛苦即将到来。

标普500指数现在有一个多月以来首次收于100日移动均线下方的风险。这一位于3931附近的趋势线在本月曾两次提供支撑。

上周，华尔街大空头之一的摩根士丹利首席美股策略分析师Mike Wilson称，美股的“熊市反弹派对结束了”，并建议投资者“在熊市回归之前，获利了结”。

Wilson说：

如果这次反弹，标普500指数要进一步上涨至4150点甚至更高，我们认为美股必须由纳斯达克指数领涨，与道指不同，纳斯达克指数仍远低于其200天移动平均线。这也意味着基本面正在进一步恶化，后端利率将不得不进一步下降，以通过空头回补来支撑估值。

此外，虽然标准普尔500指数两周前确实突破了200日移动均线，但Wilson认为这是“完美的多头陷阱”，特别是考虑到自高峰以来形成的下行趋势的上方阻力。

最后，在2019年和2021年牛市即将结束时，标普500指数从未达到基于广度的潜力，今天的情况与这两次类似。

Wilson称：

我们6周前所称的熊市反弹正在失去动力。虽然到年底可能会有一些最后的余力，但鉴于我们对明年远低于市场普遍预期的EPS的预测，情况已经实质性恶化。