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大摩:美股上半年还要跌26%

激石外汇2023-02-22 12:02:04外汇资讯235

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:

在珠穆朗玛峰下方,有一块氧气稀薄的“死亡区”,在这里,人体会开始一个细胞接一个细胞地快速萎缩,直到死亡。

在大摩空头Mike Wilson眼里,这就是美股现在的位置。他认为,从风险溢价来看,今年的大涨让美股达到了2007年以来的估值高峰。美股目前的估值已经太贵,标普500指数可能会在今年上半年下跌26%。

这位以对下跌预判精准而闻名的空头在最新报告中表示,股票的风险回报现在“非常低”,特别是在美联储远未结束货币紧缩政策、各曲线利率仍然较高以及收益预期仍然过高的情况下。

他指出:

“对于股票投资者目前的处境,以及坦率地说,对于他们在过去十年中的多次遭遇,死亡区是一个完美的类比。”

最新的经济数据表明,美国或许可以避开衰退,但同样也意味着短期内美联储政策不太可能转向。这对股市来说不是个好兆头。

在去年陷入熊市后,美国股市在2023年出现反弹,通胀放缓的迹象促使投资者押注美联储政策可能出现转向。

但Wilson此前曾反复警告,认为市场的反弹不会持续。他预计,通胀的影响将超过许多人的预期,迫使美联储在更长时间内维持高利率,以控制不断飙升的物价。

他在最新的报告中写道:

“10月份开始的从合理价格和低预期开始的熊市反弹,已经演变为基于(不会到来的)美联储政策转向的投机狂潮。”

果然,随着近期价格压力持续升高,加息预期回升,市场预计最终利率可能达到5.25%。

Wilson从2022年末就开始预测,标普500指数今年很可能会在3000点触底,最新收盘点数为3997点。

自年初以来,标普500指数已经上涨了4.5%,以纳斯达克综合指数同期也上涨了10%。

华尔街其他人士也警告称,股市的复苏可能走得太远了。摩根大通分析师的Mislav Matejka本周表示,押注美联储转向和美国经济韧性为时过早,而美银分析师Michael Hartnett则认为,到3月8日,标普500指数将下跌至3800点。

但同时,包括沃顿商学院教授Jeremy Siegel在内的经济学家则预计,美国经济或将迎来“不着陆”的乐观场景,即美联储能够将通胀率降至2%,而不会对经济产生任何实际的负面影响。         

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