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北交所首现IPO注册过期项目:凯雪冷链三次闯关折戟还要再来

激石外汇2023-03-23 11:56:58外汇资讯342

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:

上市临门一脚之际,凯雪冷链(831463.NQ)的北交所IPO却由于发行注册批复过期失效而遭遇终止。

3月21日,凯雪冷链公告称由于注册批复过期等多个原因而不得不终止北交所IPO。

“鉴于公司本次北交所上市取得的注册批复有效期已于2023年3月20日届满,公司内部控制存在缺陷涉及的规范整改工作尚在执行,同时公司保荐机构华金证券被暂停保荐资格,暂未恢复,目前不具备启动发行上市的客观条件。”凯雪冷链表示。

已进入发行阶段,却因注册批复过期而不得不终止IPO,这在北交所尚属首例。

在注册时效过期前,凯雪冷链还被发现更多问题。

据河南证监局专项核查,凯雪冷链存在财务人员私用公章,对外签署多份融资合同,涉事金额达到0.67亿元,且其未在招股书和财报中披露该事件。

该事项被视为凯雪冷链上市失败关键原因。

业内有猜测认为,凯雪冷链在发行阶段的关键时点遭遇专项核查,可能是遭到了相关方举报。

对于相关猜测,信风(ID:TradeWind01)欲向凯雪冷链进行求证,但截至截稿前对方始终无人接听。

雪上加霜的是,凯雪冷链的保荐机构华金证券也因内控问题,被证监会暂停3个月保荐资格。

不过凯雪冷链似乎并未彻底放弃上市。

“目前公司已变更主办券商,相关核查程序尚在履行,公司计划在上述涉及内部 控制缺陷规范整改后,重新聘请保荐机构并择机启动申报上市工作。”凯雪冷链表示。

由于凯雪冷链及其董监高均遭到河南证监局警示,其IPO短期内或难再启动。

横生枝节疑遭举报

作为一家冷链供应商,凯雪冷链主要向商超、冷链物流企业等提供商用展示柜、冷藏车制冷机组等产品。

在业绩上,凯雪冷链早已足具规模。2022年前三季度,营业收入和归母净利润分别为3.82亿元和0.26亿元,同期毛利率也达到24.37%,

从申报历程来看,凯雪冷链的北交所IPO颇为顺利。

凯雪冷链2021年11月向北交所递交IPO申请后,用时仅3个月便顺利过会,并于2022年3月21日获得了同意注册批复。

目前同意注册批复有效期为12个月,2023年3月21日刚好是其批复的截止日。

蹊跷的是,从注册获批起,凯雪冷链迟迟没有推进发行事宜。

直至今年3月21日,凯雪冷链才公告称由于注册批复失效过期,IPO已然终止,并由此成为北交所有史以来首单因注册批复失效而败北的IPO项目。

迟迟未完成发行程序缘由,或指向了证监局专项核查所发现的内控瑕疵。

2022年3月取得注册批复后,河南证监局对凯雪冷链展开了专项核查。

核查发现,2018年、2019年,凯雪冷链的财务人员利用内控缺陷,使用公章与外部租赁公司签署多份融资合同,为第三方提供0.67亿元的融资帮助,直至2021年1月该笔资金才得到偿还。

但凯雪冷链的历年财报及招股书均未披露相关事项。

对此,凯雪冷链被监管层要求暂停发行并实施内部整改。

“部分IPO企业也会出现内控不规范的问题,所以IPO前都要进行整改,比如建立更为完善的内控制度,发行人IPO受阻的核心问题之一是没有在招股书中做出如实的披露。”北京的一位投行人士指出。

例如三维股份(831834.BJ)IPO申报伊始就主动披露内控不规范情形。2018年至2020年三维股份通过出纳个人账户收取货款金额合计达到0.29亿元,同期还通过该员工发放了0.04亿元工资。

为了进行整改,三维股份注销了相关账户等,最终其IPO得到了监管层的放行。

不过凯雪冷链为何在发行阶段的关键时点,遭遇证监局专项核查也引发了多方的关注。

一种猜测认为,凯雪冷链可能在发行阶段遭到了相关方举报。

据《北交所上市审核规则》规定,IPO项目发行阶段若出现严重信披问题、举报等重大突发事项,监管层有权要求企业暂缓发行并进行专项核查。

“理论上来说,监管层要求拟IPO企业进行专项核查应该是没有时间限制的,但是在发行阶段的话,一般就是有人举报企业存在某个问题才会有专项核查,大概率是这样。”深圳一位投行人士对信风(ID:TradeWind01)表示。

两度踩雷保荐机构

保荐机构华金证券被查,也是凯雪冷链此番IPO注册批复失效的原因之一。

2022月11月,证监会对华金证券实施暂停3个月业务资格的决定。

证监会发现,华金证券在吉林碳谷(836077.BJ)、江苏中成紧固技术发展股份有限公司等项目的IPO业务上,存在尽调不充分、内核和质控不足等问题。

对此,证监会叫停了华金证券2022年11月25日之后3个月的保荐承销业务资格,并要求进行整改。

一面是凯雪冷链的注册批复即将到期,另一面是华金证券的整改也尚未完成验收,业务资质尚未恢复。

双面夹击下,凯雪冷链的IPO最终只能以失败告终。

值得注意的是,这已是凯雪冷链IPO道路上的第三次失败。

2017年2月,凯雪冷链曾在中原证券保荐下向证监会递交主板IPO申请,但当年11月随即由于中原证券遭遇证监会立案调查而不得不中止审查。次年2月,凯雪冷链便主动撤回材料终结IPO。

三年后的2020年,凯雪冷链计划改道创业板,并先后聘请民生证券、华金证券作为IPO辅导机构,但最终还是终止辅导收场。

几经坎坷之下,凯雪冷链北交所顺利过会时一度被市场解读为“苦尽甘来”,然而未曾想到此次上市又因注册到期败北。

尽管已经失败了三次,但凯雪冷链似乎仍未放弃IPO。

3月14日,凯雪冷链宣布与华金证券解约,改聘中原证券作为督导机构。

凯雪冷链3月21日表示,此轮内控制度整改完毕后将择机重启IPO。

“目前公司已变更主办券商,相关核查程序尚在履行,公司计划在上述涉及内部控制缺陷规范整改后,聘请保荐机构并择机重新启动申报上市工作。”凯雪冷链表示。

值得一提的是,宣布放弃此次上市的同时,凯雪冷链连同实控人冯仁君等人因内控、信批违规而被河南证监局、北交所双双出具警示函,并计入市场诚信档案。

业内人士认为,凯雪冷链若再度冲刺IPO,其很难再如此次闯关前期一般顺利。         

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