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衰退交易下大宗商品惨跌,对冲基金纷纷“多翻空”

激石外汇2022-07-07 11:58:24外汇资讯741

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:

随着全球主要央行在紧缩道路上渐行渐远,股票、加密货币等风险资产首当其冲承受暴击。现在当市场担心更高的借贷成本将带来衰退阴霾后,最新的炮火已经转向了大宗商品,需求疲软的预期致使其价格正在从历史高位暴跌。

继WTI原油周二“破百”之后,周三布伦特原油也自4月以来首次跌破100美元关口位,较近期高点下跌29%。

其他大宗商品表现也难言乐观。其中标普GSCI农产品价格指数自5月中旬创下历史新高以来,跌幅已达到28%,伦敦金属交易所 (LME) 追踪六种工业金属的基准价格自3月见顶以来,已下跌了三分之一。

而在近期大宗商品的下跌行情中,对冲基金一直在发挥核心作用,纷纷“多翻空”。

对冲基金火速转向

媒体称,研究机构Peak Trading Research的研究主管David Whitcomb表示,虽然许多原材料的实物供应仍然紧张,但“对冲基金正在撤出筹码,(他们)正在引领市场出现大量清算。”

投资管理公司英仕曼集团(Man Group) 旗下AHL部门前首席风险官、创始人Doug Greenig表示,这些头寸是押注价格在中短期出现下跌,“因为市场开始关注硬着陆的巨大风险”,他指的是经济出现急剧下滑。

管理规模达到106亿美元的海外知名私募基金Aspect Capital也在行动,自5月初以来一直在做空铜、银、铁矿石和钢铁等大宗商品,因为他们预计全球经济放缓将导致其价格下跌。

而在农产品方面,Aspect Capital持续做空糖和可可,近期还在小幅做空小麦。

量化对冲基金Transtrend的执行董事André Honig表示:

随着市场越来越关注通胀造成的次级影响,我们的计划在最近几个月发生了转变。

他指的是高企的价格将对某些大宗商品需求造成冲击。

此外,美国商品期货交易委员会(CFTC)在其最新报告中称,在截至6月28日当周,共有153660份农产品期货合约被清算,价值82亿美元。根据Peak Trading Research的数据,这是有记录以来第二大多头头寸抛售潮。

能源市场上演“多空大战”

在能源市场,交易员也开始在供应风险和需求疲软之间作出权衡。结果是仅在本周,布伦特原油跌幅就达到约10%。

针对油价未来走势,华尔街大行正在上演“多空大战”。

花旗在本周二警告称,如果经济出现衰退,油价可能会在年底前跌至每桶65美元。

但是摩根大通认为,如果俄罗斯每天从市场上削减500万桶石油,在这种最极端情况下,油价可能会飙升至每桶380美元。

“著名商品多头”高盛发表评论称,由于全球供应缺口尚未解决,油价已经“超调”,油价因经济衰退担忧而出现下跌还为时尚早。

金属市场难言乐观 铜净空头创2015年最高

与此同时在金属市场,周二铜下跌4.2%至19个月以来新低,周三铜价再度下跌至每吨7500美元上方,今年以来跌幅已超过 20%,和今年4月创下的每吨10600美元的创纪录高位形成鲜明对比。

大宗商品经纪商Marex的数据显示,目前对铜的空头押注处于2015年以来的最高水平。截至6月底,对冲基金在所有市场拥有60000手铜净空头,即150万吨铜,高于5月初的4000手。

Marex全球市场分析主管Guy Wolf表示,空头头寸的增加主要是由跟随趋势的量化基金推动的,“这是一个相当大的空头头寸。”

Ninety One投资组合经理George Cheveley表示,近期对需求前景的担忧已经转移了投资者的注意力,三个月前将铜价推升至历史新高的长期能源转型故事受到了冷落。

Cheveley提及:

市场展望未来六个月,表示如果订单没有增加......那么我们的库存将会增加,情况看起来会更糟......你必须预期前景非常悲观,才能提出这种假设,但目前市场已经做好准备要相信这一点。

Sucden Financial Ltd.研究主管Geordie Wilkes表示:

我们预计铜价会有更多下行空间......我们还没有陷入衰退,但我们肯定会看到增长放缓,因此铜价从这里开始,不会出现任何实质性反弹。

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标签: 大宗商品
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