当前位置:首页 > 外汇资讯 > 正文内容

瑞幸直面价格战

激石外汇2023-11-04 11:57:28外汇资讯122

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:

与库迪咖啡激战正酣的瑞幸(LKNCY.OTC)用一份超预期的财报表明,其仍有能力将这场价格战继续下去。

近日,瑞幸发布三季度财报,其第三季度实现营收72亿元,同比增长84.9%;美国会计准则(GAAP)下的营业利润达9.62亿元,营业利润率环比下降5.4个百分点至13.4%。

11月1日财报发布后,瑞幸在粉单市场盘中跌超7%后,最终翻红收盘。

反弹背后或许是瑞幸的盈利表现让市场感到乐观。打了近半年价格战,瑞幸的三季度净利率仍有13.7%。作为对比,星巴克(SBUX.NASDAQ)同期则是10.92%,这意味着瑞幸仍有进一步降价的空间。

不过,瑞幸深度参与价格战也付出了相应的代价。

信风(ID:TradeWind01)从接近瑞幸人士处了解到,瑞幸有接近1100家门店是在9月份密集开业的,占三季度总新开店数量的45%。

叠加9.9元促销活动的影响,瑞幸的同店销售增速在放缓,门店经营利润率也有一定下滑。

但在瑞幸管理层看来都是值得的,此前瑞幸CEO郭谨一曾公开表示9.9元喝咖啡活动将至少持续两年。利用既有规模优势对后来者形成价格挤压的意图明显。

挺住价格战

价格战确实对瑞幸的毛利率带来了冲击。

今年三季度,瑞幸毛利率环比下降了4.3个百分点至56%,但促销活动也对瑞幸的用户数据带来了明显的刺激作用。

今年6月,瑞幸的交易会员数首次突破5000万,二季度平均付费用户达到4310万。而在三季度,这一数字则大幅增长至5848万,同比增长132.9%,环比增长35.8%。

显然,瑞幸“以价换量”的成果显著。

另从三季度瑞幸材料成本环比增长28.5%可以得出瑞幸的出杯量是在快速增长的,且增速远高于营收环比增速16.1%,说明其中9.9元咖啡的占比并不小。

信风(ID:TradeWind01)从接近瑞幸人士处了解到,自8月以来,9.9元的促销活动频率已从每日一次改为每周一次,影响毛利率的优惠措施已在有所控制,不过在美团、抖音等平台上,瑞幸仍在通过持续投放优惠券的方式进行促销。

促销只是瑞幸参与竞争的手段,开更多店、拥有更多“未来交易”和潜在用户才是最终目的。

今年三季度,瑞幸新开直营门店的数量远超加盟门店,反映出更快覆盖市场的阳谋。三季度,瑞幸新开门店2437家,其中自营门店接近加盟门店的二倍,二者分别新增1619家和818家,门店数量有望在年内达到1.5万家。

华南地区私募人士对信风(ID:TradeWind01)表示,新开门店中有些点位刚开业面临出杯量不足的问题,也会拖累毛利率。相比之下,在以前行业竞争相对“没这么激烈”时,瑞幸是不急着开店的,但现在需要增加门店数量和用9.9元喝咖啡等促销活动进行品牌培育。

胜在供应链?

自今年二季度以来,瑞幸已经连续两个季度超越星巴克中国的营收,成为中国咖啡市场的“新王”,而陆正耀的库迪则被外界普遍视为新王的有力挑战者。

就在瑞幸发布三季报前一周,库迪咖啡董事长兼首席执行官钱治亚在内部信中表示,目前库迪的全球门店数量已突破6千家,并喊出2025年之前全球2万家门店的口号,相比之前3年开1万家门店的目标翻倍。

除了在库迪咖啡附近的瑞幸门店更多投放9.9元券之外,瑞幸更在供应链上下功夫。

无论是在新茶饮还是在咖啡赛道,瑞幸都堪称是“联名大师”,通过联名做出行业内明显的差异化。

其始终保持着每周一款新品或是联名宣传的节奏保持热度,但这对供应链提出了更高的要求,尤其是在万店规模的基础上。

因为无论是酱香拿铁还是含马斯卡彭芝士的生酪拿铁,都要添加新料,并且另有包材、店招等物料要做更新。

有接近瑞幸人士对信风(ID:TradeWind01)表示,生酪拿铁的准备时间超过两个月,而另一“年度重磅”产品酱香拿铁项目早在今年5月初就已经拍板立案,并在后续进行不断的研发调试。

作为后来者的库迪在供应链方面则稍显不足。据36kr援引瑞幸内部人士的话表示,瑞幸之所以能够长期销售新品,最大的支撑就是稳定的供应链,“而库迪的新品很快就会停售”。

另有华南地区私募人士对信风(ID:TradeWind01)表示,库迪的部分加盟商存在不从官方渠道采购等不规范行为。今年米乳拿铁在山东部分城市有过卖断货的情况,但包装袋却供应不上,加盟商临时去超市买一批塑料袋应急。

信风(ID:TradeWind01)向库迪相关人士就上述人士的表述进行求证,对方表示“此为不实信息,目前库迪咖啡新品上市和供应链一切正常。我们的国际供应链基地昨天刚刚落户安徽自由贸易试验区,接下来也会有很多行业新品陆续推出。”

价格和规模是咖啡行业的一体两面,尽管参与价格战更利于扩张规模,但却会对门店利润造成相当的负面影响。

当加盟商意识到开店难以赚钱时,增长的飞轮将停滞。这是目前完全靠加盟商开店的库迪面临的难题。

而对目前还能盈利的瑞幸来说,投资者对毛利率的心理预期在哪,或许是其后续需要更多思考的。         

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由外汇密探发布,如需转载请注明出处。

本文链接:https://www.paraat.net/news/2252.html

标签: 瑞幸
分享给朋友:

“瑞幸直面价格战” 的相关文章

雪上加霜!币圈雷曼危机还没完,又有价值一亿美元的数字货币被偷了

雪上加霜!币圈雷曼危机还没完,又有价值一亿美元的数字货币被偷了

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:加密币近日真的不太平,除了过去两个月暴跌带来的“灰飞烟灭”,还有不断持续蔓延的流动性枯竭,从“币圈银行”Celsius,到币圈最大对冲基金三箭资本,“币圈券商”Voyager Digital,再到加密货币交易所Coin...

恒生科技跌超2% 腾讯遭大股东减持 继续大跌5%

恒生科技跌超2% 腾讯遭大股东减持 继续大跌5%

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:6月28日周二,港股在连涨三个交易日后迎来了回调趋势,恒指开跌0.38%,恒生科技指数开跌0.89%。 开盘不到一小时,恒生科技指数跌幅扩大至2%,恒指跌超1%。盘面上,科技股走低,新能源汽车股集体回调。 科技股走...

海外收入超十亿美元!游戏成为Tiktok新“爆发点”

海外收入超十亿美元!游戏成为Tiktok新“爆发点”

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:根据数据分析公司Sensor Tower的数据,在2021年6月21日至2022年6月20日期间,TikTok的所有者在其移动游戏中产生了10亿美元的玩家支出(腾讯79亿美元,网易31亿美元),比去年同期增长了16%(...

小孩多=优惠多:公积金贷款额度上浮、购房按小孩数量发补贴

小孩多=优惠多:公积金贷款额度上浮、购房按小孩数量发补贴

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:近日,多地对多孩家庭给予购房优惠政策。 6月27日,浙江省住建厅发文对三孩家庭购房、租房等提出优惠政策,其中,首套自住房首次公积金贷款额度可按当期最高额度上浮20%,住房限购城市可根据实际适时调整优化限购政策。 6...

激石Pepperstone:索尼+本田>特斯拉?

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:当大型科技公司和传统汽车制造商碰撞出火花,索尼和本田强强联手准备造车,他们或将成为电动汽车行业开创者特斯拉的强有力的竞争对手。 6月中旬,两家日本巨头索尼集团与本田汽车宣布正式签署合作协议,双方共同成立合资公司“Son...

央行连续三天进行30亿元逆回购操作,累计净回笼超3000亿元

央行连续三天进行30亿元逆回购操作,累计净回笼超3000亿元

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:继7月4日、5日分别开展30亿元散量逆回购操作,央行今日再进行30亿元7天期逆回购操作。 7月6日周三,中国央行连续第三日进行30亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.10%,与此前持平。今日1000亿元逆回购到期,单日...