当前位置:首页 > 外汇资讯 > 正文内容

英特尔:处理器王座不再,AI战溃不成军

激石外汇2024-01-26 11:59:09外汇资讯44

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:

英特尔于北京时间2024年1月26日上午的美股盘后发布了2023年第四季度财报(截止2023年12月),要点如下:

1、核心数据:数据超预期,实际经营面符合预期。英特尔在2023年第四季度实现营收154亿美元,略超市场预期(152亿美元)。本季度收入环比继续提升,主要得益于PC客户端业务的回暖。英特尔在2023年第四季度净利润为26.69亿美元,同比扭亏为盈,超出市场预期(9.57亿美元)。利润端表现,主要是重组及其他费用变动导致。

2、各项业务情况:客户端向好,数据中心难见增长。客户端业务和数据中心及AI业务是公司最大的收入来源,两者合计占比达到80%以上。

1)客户端业务受益于PC市场从底部回暖,公司PC客户端业务也有明显的增长,本季度客户端营收88.44亿美元,同比增长33.5%,超市场预期(84.55亿美元);

2)数据中心及AI:虽然数据中心市场红红火火,但英特尔却难见增长,一直维持在40亿美元的收入水平。CPU潜在市场正在缩小,而公司还受到竞争压力和库存修正的影响。随着对手的陆续入局,公司竞争压力仍在增加。

3、英特尔业绩指引2024年第一季度预期收入122-132亿美元(市场预期142.7亿美元)和毛利率40.7%(市场预期42.5%)。收入和毛利率双双不及预期,主要是部分业务竞争加剧,导致公司的业绩表现有所下滑。

整体来看:

从数据来看,英特尔的收入和净利润双双超了市场预期。但海豚君认为,公司本季度业绩在经营面整体是符合预期。净利润表现明显好于市场预期,主要是重组等其他费用的影响。若剔除该影响后,公司经营面的利润与市场预期基本接近。

细分各业务来看,公司本季度客户端业务继续向好,也符合PC市场底部回暖的行业表现。但市场另一个关注点,数据中心本季度仍未见明显增长,显露出公司竞争力不足的表现。

结合下季度的业绩指引看:公司预期2024年第一季度预期收入122-132亿美元(市场预期142.7亿美元)和毛利率40.7%(市场预期42.5%),两项数据均有明显的下滑。虽然其中有部分是季节性因素的影响,但幅度上也透露了公司部分业务在一季度面临再次下滑的情况。

海豚君曾在《英特尔:AI PC,是 “牙膏厂” 的救命稻草吗?》中提到,“英特尔的数据中心及 AI 业务的增长陷入了停滞,这主要是公司在市场中的地位被弱化。数据中心业务的收入在三家厂商(英特尔、英伟达、AMD)中的占比从 70% 下降到 20%”。随着竞争对手的陆续入局,英特尔在数据中心市场的收入份额将继续下滑。本季度的财报再次印证了这点。

牙膏厂已经不再领先,更需要奋起直追,通过产品力的提升才能在数据中心及AI的市场中立足。否则,只会被甩得越来越远。

以下是详细分析

一、核心数据:数据超预期,实际经营面符合预期

1.1收入端英特尔在2023年第四季度实现营收154亿美元,略超市场预期(152亿美元)。本季度收入环比继续提升,主要得益于PC客户端业务的回暖。

1.2毛利及毛利率英特尔在2023年第四季度实现毛利70.47亿美元,同比增长28.1%。具体毛利率方面,公司本季度毛利率45.7%,环比继续回升。毛利率的回升,主要得益于盈利能力较好的客户端业务和Mobileye占比提升所致。

1.3经营费用端:英特尔在2023年第四季度经营费用为44.62亿美元,同比减少32.7%。经营费用的下降,主要由于重组及其他相关费用项导致。

核心部分来看:

1)研发费用:本季度研发费用39.87亿美元,同比下降10.7%。研发费用率下降至25.9%,研发投入仍是公司经营费用中最大的一项;

2)销售管理及行政费用:本季度销售及管理费用16.17亿美元,同比下降5.2%;销售管理费用率为10.5%,维持在10%附近水平。

1.4净利润端:英特尔在2023年第四季度净利润为26.69亿美元,同比扭亏为盈,超出市场预期(9.57亿美元)。本季度公司业绩增长,主要是重组及其他费用变动导致。若剔除掉该项同比近16亿美元的影响,公司经营性业绩表现与市场预期相近。

二、细分数据情况:难以竞争的AI

英特尔的业务由客户端业务、数据中心及AI、网络及边缘域、Mobileye和晶圆代工服务等部分组成。其中客户端业务和数据中心及AI业务是公司最大的收入来源,两者合计占比达到80%以上。

2.1客户端收入

英特尔的客户端收入在2023年第四季度实现88.44亿美元,同比增长33.5%,也是各业务中唯一超预期(84.55亿美元)的一项。在业务中,不论是Desktop还是Notebook均有明显回暖的表现,主要受益于PC市场触底回升的带动。

从行业数据来看,全球PC出货量在经历单季度5000多万台的底部后,出货量已经回升至单季度7000万台左右。同比增速的表现,也逐渐从两位数下滑向转正的进发。英特尔的客户端业务,将受益于PC行业从底部回暖的变化。

2.2数据中心及AI

英特尔的数据中心及AI收入在2023年第四季度实现39.85亿美元,同比下滑7.4%。

数据中心及AI业务是公司第二大收入来源,也是被市场寄予希望的业务。虽然数据中心需求仍然强劲,但业务收入迟迟不能取得突破。

本季度的同比下滑,主要受CPU潜在市场正在缩小,而公司还受到竞争压力和库存修正的影响。随着对手的陆续入局,公司竞争压力仍在增加。

2.3网络及边缘域

英特尔的网络及边缘域收入在2023年第四季度实现14.71亿美元,同比下滑28.6%。

网络及边缘域业务同样继续低迷,公司受持续的需求疲软和客户库存增加的影响。

2.4其他主要业务

1)英特尔的Mobileye收入在2023年第四季度实现6.37亿美元,同比增长12.7%。

Mobileye业务是公司除了客户端业务以外同比仍在增长的业务,主要受益于EyeQ出货量增加的带动。

2)英特尔的晶圆代工服务收入在2023年第四季度实现2.91亿美元。结合前两个季度看,公司晶圆代工服务并没有明显的提升,当前仍维持在3亿美元左右的规模。         

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由外汇密探发布,如需转载请注明出处。

本文链接:https://www.paraat.net/news/2573.html

标签: 英特尔
分享给朋友:

“英特尔:处理器王座不再,AI战溃不成军” 的相关文章

拜登回应是否取消对华产品加征关税后,外媒:G7峰会前不太可能决定

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:路透社21日晚引述知情人士的话披露称,美国总统拜登正考虑取消对一系列中国产品加征的关税以抑制通货膨胀,但在下周七国集团(G7)峰会之前不太可能就此做出相关决定。 据报道,三名消息人士称,白宫官员上周五与拜登讨论了减少...

“末日博士”下一个做空目标:数据中心

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:“末日博士”又发现了新的做空目标——传统数据中心。 吉姆·查诺斯(Jim Chanos)查诺斯是华尔街知名大空头,又被称作“末日博士”,他以二十年前准确预测美国能源巨头安然公司(Enron)的倒闭而闻名。 最近,查诺斯...

新加坡监管机构:加密货币对冲基金三箭资本“提供虚假信息”

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:币圈对冲基金巨头三箭资本已经陷入了破产清算。 祸不单行的是,新加坡金融管理局昨日公开谴责三箭资本向其提供虚假信息,并且超过了注册基金管理公司被允许的资产管理门槛。 新加坡金管局是新加坡行使央行职能的政府机构,同时也是负...

央行连续三天进行30亿元逆回购操作,累计净回笼超3000亿元

央行连续三天进行30亿元逆回购操作,累计净回笼超3000亿元

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:继7月4日、5日分别开展30亿元散量逆回购操作,央行今日再进行30亿元7天期逆回购操作。 7月6日周三,中国央行连续第三日进行30亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.10%,与此前持平。今日1000亿元逆回购到期,单日...

枪杀安倍嫌犯:行动已谋划数月 本打算用自制炸弹杀人

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:海外网7月9日电 据日本电视台及朝日电视台9日报道,当地时间8日,日本前首相安倍晋三遭枪击后,因伤势过重不治身亡。枪杀安倍的嫌疑人山上徹也供述,他最初打算用自制炸弹来杀人,并称此次行动已谋划数月。 身为前海上自卫队队员...

中国6月CPI同比上涨2.5% PPI同比涨幅回落至6.1%

中国6月CPI同比上涨2.5% PPI同比涨幅回落至6.1%

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:6月份,国内疫情防控总体形势向稳趋好,重要民生商品供应充足,居民消费价格运行总体平稳。 7月9日,国家统计局发布数据显示,6月份全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中,城市上涨2.5%,农村上涨2.6%;食品价格上涨2...