当前位置:首页 > 外汇资讯 > 正文内容

出口退税率下调,对锂电影响多大?

激石外汇2024-11-18 11:52:07外汇资讯183

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:

事件:

周五,两部门颁布出口退税率下调政策,从13%下调至9%,涉及新能源相关有【光伏】(硅片、电池片、组件)、【锂电池】(不含中游材料),实施日期为【24年12月1日】。

我们怎么看?

1、基础研究:静态看,价格不传导,对重点企业短期年化业绩如何影响?

1)锂电池:典型【宁德时代】

按均价6毛/wh测算,成本增加2分/wh(0.6元*4%)。年化影响税后利润30亿,占6%。

2)储能系统集成商:典型【阳光电源】

预计24年储能系统海外收入256亿元,对应年化影响税后利润约10.2亿,占9.3%。

3)光伏:典型企业【阿特斯】(其他企业因利润波动大,没选)

按照含税0.7元/w计算,成本提升2.5分/w,年化影响税后利润3.7亿(考虑非中国非美国地区,美国有自己产能),占13%。

2、动态怎么看这个问题?

1)是否在预期内?光伏很早就有预期,从何总调研光伏企业起核心要解决的问题之一外媒指责的反倾销。一度市场预期是出口退税全部取消,从落地看政策温和。而同时,对smart money来说,另一关键产品电池也有一定预期。

2)对产业而言有何影响?最直接利于海外产能布局的企业,例如光伏在东南亚、阿特斯在美国、宁德在印尼、欧洲等地布局。

其次利于行业格局的优化,断了将国内内卷带去海外的念想,利好头部企业。

3)能否涨价?以及是否重要?

海外的价格承受力高,以动力电池为例,50度电对应涨1000元RMB,仍比LG/三星等定价性价比高很多。

当前时点,是否涨价也不重要,因为价格和市占率永远是一个跷跷板,也许价格没涨,但尾部更没能力竞争,份额进一步扩张。

4)怎么看最近的政策?

和内需政策的看法类似,方向最重要,力度不重要,一个不够出到管够。我们认为在美加征关税前,先发制人出口退税下调是睿智之举。

同时,我们会把近期的政策联动来看。似乎川普和马斯克的个人IP在国内都达到了一个巅峰,有人认为“对美敞口的要回避,接下来一系列政策的风险还没落地”。

不无道理,但我们仍认为这是时间长短的问题,更希望以长视角看这个问题。

美国拟取消7500美金EV补贴——利空短期需求、利多竞争格局;曾老板采访首次表态:若特朗普允许中国企业投资美国电动汽车供应链,宁德考虑美国建厂;再到本周中国两部门下调出口退税税率。指向都很清晰【再全球化+强强联合、头部更集中】。

若站在悲观者视角,我想看空的理由无外乎“利空短期需求或业绩,但利多竞争格局更优化没人能否认。”而乐观者视角,需求也不会有问题——经济性已来,无势不可挡。

但无论是哪一种,我们对明年的判断,高质量因子(有壁垒有业绩,且业绩有上修可能性的龙头白马不能错过)占优。

尤其是全A没有明确主线但市场又都蠢蠢欲动之时,方向之一——— 有全球竞争力、盈利底部走出来的伟大企业获得增配。重要的不是业绩到底弹性多少,而是业绩趋势和壁垒趋势,在A股稀缺性带来的估值扩张可能性。

因此,当前位置,继续重点推荐能把全球化运筹帷幄,能把【可持续性和赚慢钱价值导向贯彻到底】的宁德时代、比亚迪、阳光电源、阿特斯、德业股份等。         

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由激石Pepperstone发布,如需转载请注明出处。

本文链接:https://www.paraat.net/news/3860.html

标签: 出口退税率
分享给朋友:

“出口退税率下调,对锂电影响多大?” 的相关文章

不看好格力了?刚刚,15年铁杆经销商大撤退:一把减持套现35亿!

不看好格力了?刚刚,15年铁杆经销商大撤退:一把减持套现35亿!

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道: 就在董明珠和秘书孟羽童直播带货如火如荼之际,618刚过又出现了经销商大手笔套现的事情,几乎重演了两年前的一幕。 6月24日晚,格力电器公告,京海互联于当日通过大宗交易方式减持公司股份1.1亿股,占格力电器总股本的...

瑞士银行业跌落神坛?这家国际大行竟给毒贩洗钱,被判赔1.3亿

瑞士银行业跌落神坛?这家国际大行竟给毒贩洗钱,被判赔1.3亿

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:当地时间6月27日,瑞士最高刑事法庭判定瑞信(CS,股价5.95美元,市值157.8亿美元)及其一名前员工帮助保加利亚贩毒集团洗钱。瑞信成为瑞士历史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型银行。 法庭判决认为,瑞信因未能充...

币圈“雷曼”来了?“百亿基金”三箭资本清算意味着什么

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:半月前,风投“顶流”三箭资本因大量清算手中代币而陷入破产传闻。半月后,昔日的币圈“百亿基金”可能真的走到了终局。 媒体称,英属维尔京群岛一家法院下令清算总部位于新加坡的加密货币对冲基金三箭资本,另有消息称该公司已进入清...

丹麦首都发生枪击事件,警方称多人伤亡,市长:情况非常严重!22岁男子被捕,不排除恐袭可能

丹麦首都发生枪击事件,警方称多人伤亡,市长:情况非常严重!22岁男子被捕,不排除恐袭可能

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:人口只有500多万的北欧国家丹麦,不仅是童话的故乡,还曾多次被评为幸福指数最高的国度。然而当地时间7月3日晚,一起枪击案打破了该国的宁静。当日,丹麦首都哥本哈根阿迈厄购物中心发生一起枪击事件,当地警方表示,已有多人伤亡...

超过半数新增病例,BA.5成为美国主要新冠毒株

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:美国联邦最新数据显示,具有高度传染性的奥密克戎变异株BA.5已成为美国人感染新冠的主要毒株。 周二,美国疾病控制与预防中心(CDC)指出,截至7月2日的一周内,BA.5占美国新增感染病例的54%,已超越了此前导致病例激...

激石Pepperstone:衰退要来了,消费者:不是已经开始了么?

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:对许多家庭和企业来说,华尔街反复警告的所谓“经济衰退”早就已经到来。 根据 CivicScience 上个月的一项民意调查,超过三分之一的美国人认为经济现在已经处于衰退之中。 “时代的一粒沙,普通人身上的一座大山” 小...