美国11月CPI涨幅扩大，但美联储或屈服市场预期再度降息
美国劳工统计局周三发布的数据显示，11月，消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，连续两个月扩大；剔除波动较大的食品和能源成本的核心CPI同比上涨3.3%，连续四个月徘徊在此。
环比来看，11月CPI上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，四个月来首次上升；核心CPI上涨0.3%，连续四个月维持在这一增速。
本次CPI数据完全符合市场预期。数据发布后，芝加哥商品交易所“美联储观察”工具显示的本月降息25个基点的概率为87.8%，较一天前略有下降。美联储将在12月17-18日举行政策会议。
劳工统计局在新闻稿中指出，环比来看，11月份，住房指数上涨了0.3%，占当月CPI增幅的近40%；食品指数上涨0.4%，其中家庭食品指数上涨0.5%，外出就餐食品指数上涨0.3%；能源指数在经历10月份持平后，上涨了0.2%。
分析师表示，虽然通胀有所反弹，但为防止劳动力市场过快降温，美联储大概率将在12月再次降息，但明后年的降息次数或有所减少。
劳工部上周发布的非农就业数据显示，11月，新增非农就业人数22.7万人，比上月大幅反弹，当月失业率4.2%，比上月上升0.1个百分点，时隔三个月首次上升。
安联贸易美洲公司高级经济学家丹·诺斯在数据公布前对CNBC表示，预计通胀继续显示粘性，但是如今市场降息预期比较笃定，在这种情况下，美联储不想制造太大的意外。因此，除非出现我们未曾预见到的暴涨，否则我“相当肯定”美联储会坚持既定路线。
国际三大评级公司之一的惠誉日前上调了对美国通胀的预期，预计到2025年底通胀将达到2.8%，较9月时的预测值提高0.4个百分点。惠誉认为，美联储明年将缓慢降息至中性水平，从现在到2025年底累计降息125个基点，2026年不再进一步降息。
“我们现在预计美联储将更早结束当前的宽松周期，预计2026年将基准利率维持在3.5%，这比我们估计的中性利率高出50个基点。”惠誉评级首席经济师布莱恩·库尔顿（Brian Coulton）在报告中说。
稍早前，美联储理事克里斯托弗·沃勒明确表示，在数据不出现意外的情况下，他倾向于支持12月继续降息。
不过，包括沃勒在内的多位美联储官员对后续政策路径表达出谨慎态度。北京时间12月5日凌晨，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在进入缄默期之前发表了最后一次公开讲话，传递了谨慎降息的信号。他指出，今年美国经济表现强于预期，这种韧性超出了此前的预测，使得美联储能够以更为谨慎的态度努力寻找“中性”利率政策。
“经济表现强劲，比我们在9月时的预期还要强，尽管通胀水平略高于预期。”鲍威尔说。
沃勒上周也警告称，通胀继续降至2%目标的进程有可能陷入停滞，因为目前的政策难以抑制服务业价格上涨。此外，美联储“三把手”——纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯最近也表达了对通胀上行的担忧。
