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零利率狂欢终结!阿波罗经济学家警告:通胀高企将戳破AI估值泡沫

激石外汇2025-05-26 12:11:22外汇资讯84

  阿波罗全球首席经济学家Torsten Stock表示,科技板块和人工智能(AI)概念股正面临通胀上行压力的严峻考验。

  Stock指出,“美联储自2022年3月启动加息周期后,‘七巨头’(苹果(AAPL.US)、亚马逊(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)、Meta(META.US)、微软(MSFT.US)、英伟达(NVDA.US)、特斯拉(TSLA.US))便停止了大规模招聘新员工的步伐”。

  他进一步解释道,科技公司的“估值往往基于对未来长期现金流的预期,这一特性使得它们对贴现率的变化更为敏感”。

  Stock补充道,科技企业“通常需要通过借贷为多年期项目提供资金,这也导致其更容易受到利率上升的影响,(而且)当利率高企时,投资者的整体风险偏好会降低,因为他们可以通过固定收益产品获得更高回报”。

  Stock强调:“归根结底,AI估值泡沫仅仅是长期零利率环境的产物。”

  “随着关税、逆全球化趋势和人口结构变化带来的通胀上行压力,利率将维持高位,并在未来数年持续成为科技行业和成长性资产的发展阻力。”

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