日本史上最大收购！新日铁收购美国钢铁，溢价高达142%

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道：

拥有122年历史的美国钢铁公司，历时四个月的卖身之旅宣告完结。

周一，世界第四大钢铁制造商、日本钢铁公司新日铁宣布将以每股55美元的价格、斥资149亿美元现金收购美国钢铁，为日本公司史上标的额最大的收购案。

相比8月份美国钢铁公司启动出售计划前的交易价格22.72美元，溢价幅度高达142%。

克利夫兰·克里夫斯在4个月前开始寻求收购美国钢铁。据媒体援引知情人士说法，克里夫兰-克里夫斯早先提出的收购价是每股35美元，后来将收购价提到了每股40美元，但仍然不及新日铁的每股55美元，董事会更青睐新日铁的报价。

此外，美国最大的钢铁制造商纽柯也曾计划联手另一家公司收购美国钢铁，荷兰钢铁公司安赛乐米塔尔也希望能收购美国钢铁。

收购美国钢铁公司有望让新日铁向全球粗钢产能朝着1亿吨的目标迈进，同时大幅扩大其在美国的生产。随着汽车制造商最近与工会达成协议，结束罢工、加大生产力度，市场预计美国的钢材价格将上涨。

不过，有分析师指出，新日铁砸的钱可能超过了美国钢铁的实际价值。

LSEG数据显示，新日铁支付的价格相当于美国钢铁公司12个月EBITDA的 7.3 倍，行业中位数是7倍，一些分析师称，鉴于美国钢铁公司在 2021 年以 7.74 亿美元收购了阿肯色州的大河钢厂，但尚未获得盈利回报，因此其价值更低。

GLJ Research的分析师Gordon Johnson对媒体表示：

“我们认为新日铁为这些资产支付的价格过高。这不是科技行业。这仍然是周期性的钢铁行业。”

交易宣布后，美国钢铁公司股价周一收盘上涨 26%，报 49.59 美元。

克里夫兰·克利夫斯股价大涨 10%，因为股东们普遍为收购失败而欢呼雀跃。公司表示，现在将根据之前授权的计划，继续进行“积极的股票回购”。

安赛乐米塔尔公司的股价在阿姆斯特丹也上涨了5%，达到 26.28 欧元，投资者同样感到欣慰。

美国钢铁公司表示，与新日本的交易预计将于 2024 年第二或第三季度完成，但需获得监管部门的批准。

鉴于新日铁和美国钢铁公司之间的重叠有限，这笔交易应该不会引起太多的反垄断审查。