当前位置:首页 > 外汇资讯 > 正文内容

中信谈核电及可控核聚变:大国重器,未来可期

激石外汇2024-01-04 12:02:01外汇资讯46

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:

碳中和背景下,核能将成为未来能源结构关键一极。可控核聚变或是人类解决能源问题的终极方案,随相关技术突破及资本涌入,其商业化进程已按下加速键。展望未来,我们认为在全球范围内将有更多的聚变实验装置实现净能量增益,随基础研究和顶层设计协同发力,我国也将在可控核聚变领域长期保持领先身位。从应用角度,我们看好聚变-裂变混合堆方案以及AI和高温超导的持续发展或将在短期大幅加快聚变技术落地。核电领域,在我国核电核准节奏进入常态化加速期背景下,预计2024年国内核电行业总投资规模将接近4000亿元,核电累计发电量占比有望达到5.5%。技术端,我国四代高温气冷堆核电技术已取得重大突破,后端乏燃料处理环节也将不断完善,核能在制氢和工业等新型领域的应用加速落地,核电出海有望迎来高速增长。

▍展望一:可控核聚变承载人类能源利用终极梦想,顶层设计及基础研究进展频出,我国将持续处于核聚变领域第一梯队。

根据核工业西南物理研究院官网,2023年12月29日,由25家央企、科研院所、高校等组成的可控核聚变创新联合体正式宣布成立。联合体的成立是我国在可控核聚变领域的一次重大突破,将有力推动我国在可控核聚变领域的研究和应用,为我国乃至全球的能源结构调整和可持续发展做出贡献。

▍展望二:可控核聚变将带来能源成本的大幅下降,具有重要战略意义,将逐渐成为全球产业发展高地。

据澎湃新闻报道,2023年8月,美国NIF实验室产生比2022年12月更高的核聚变能量产出。同月我国新一代人造太阳“环流三号”在试运行中首次实现100万安培下的高约束模式运行,再次刷新我国磁约束聚变装置运行纪录。根据FIA,截至2023年7月,全球聚变公司已累计融资超过62亿美元,相较2022年的48亿美元增加约14亿美元,同比增幅27%。美国私营公司Helion Energy于2023年5月与微软签订核聚变商业化发电“首单”,其最大投资者为OpenAI CEO Sam Altman。国内联创光电于11月与中核聚变(成都)设计研究院签订全面战略合作框架协议,工程总投资公司预计超过200亿元。

▍展望三:聚变-裂变混合堆可通过混合包层放大能量,较纯聚变堆拥有多重优势。

我们预计2025年将完成堆芯物理优化及工程设计,2030年完成第一阶段主机及辅助系统的建设并开展氘氚试验,2035年或将完成超100MW的混合发电示范堆。混合堆在实操层面降低了纯聚变堆芯对高能等离子体的要求,继而降低了对等离子体控制、氚自持以及耐辐照结构材料的要求。同时更高的能量转化效率,可以在同等电功率下拥有更低的建造成本和更短的建设周期,我国核领域研究机构已开展有关混合堆的相关工作,或将在短期大幅加快聚变技术的实际应用。

▍展望四:全球超导产品市场规模已达68亿欧元,随可控核聚变产业的持续发展,料将为高温超导材料的持续发展带来机会。

对于目前可控核聚变主流的磁约束路线,形成强大的磁场是实现其反应可控的前提,而超导材料是实现该目标必不可少的一环。我国在超导强磁场应用等方面已达到国际先进水平,根据Conectus数据,2012年全球超导产品市场规模为51.9亿欧元,2020年达到64.6亿欧元,且测算2022年该数字达到68亿欧元,2012-2022年间CAGR达到2.7%。可控核聚变的商业化加速,将为相关材料带来新的投资机会。

▍展望五:“华龙一号”逐渐走向成熟,核电行业在技术和政策上获得有力驱动,产业发展换挡提速态势显著,我国核电高核准量节奏有望维持。

预计2024年我国核电机组有望维持8~10台的高核准量,未来我国核电市场规模在量价齐升的驱动下将持续高增。

▍展望六:随着前期核准的核电机组项目竣工投入商运,我国核能装机量和核电发电量占比有望持续提升。

根据中国核能行业协会,2022年全国运行核电机组装机容量5698万千瓦,占全国电力装机总量的2.2%,发电量为4177.8亿千瓦时,约占全国总发电量的4.7%,核能发电量达到世界第二。我们预计全国运行核电机组装机容量至2025年达到8500-9000万千瓦,我国核电累计发电量占全国累计发电量的比例达到5.5-6%。

▍展望七:我国四代高温气冷堆核电技术已取得重大突破,我们预计国内高温气冷堆储备项目有望于2024年启动建设。

根据商务部官网,目前中国已与沙特、阿联酋等国家和地区签订了高温气冷堆项目合作谅解备忘录,我们认为国产高温气冷堆出口指日可待,预计最快2024年将有项目落地。

▍展望八:我国核工业后端乏燃料处理环节投资有望迎高速增长。

我国核工业后端乏燃料处理能力尚不足,受益于核电站建设放量配套乏燃料处理厂,其投资额有望实现高速增长,我们预计2024年我国关于乏燃料离堆贮存的法律法规将进一步完善,2035年我国乏燃料处理能力缺口达到2400-3000吨,需对应建设3-4个乏燃料大厂,预计未来十年内我国乏燃料处理年均投资额为450-600亿元。

▍展望九:随着反应堆技术迭代和降本增效,我们预计核能在制氢和工业应用等新型领域的应用有望加速落地。

预计2035年核能综合利用规模将会达到1亿千瓦,为核能发电规模的二分之一,2050年核能综合利用规模将会超过核能发电规模。

▍展望十:我们预计到2025年,中国核电出口产值将达900-1200亿元。

“华龙一号”的技术突破意味着我国在主流三代核电技术上真正实现了自主可控,在产品、项目和技术出海上具备了更强的竞争力,同时“一带一路”战略勾勒出我国核电出海的“路线图”,由于“一带一路”沿线多为发展中国家,其核电新建市场空间广阔,我国核工业出口有望受益。

▍投资策略:

在可控核聚变领域,我们建议关注如下两个投资方向:1)极端的反应环境对聚变装置结构材料提出极高要求,我国在相关领域材料处于国际领先水平,建议关注ITER零部件配套商;2)超导材料是实现磁约束路线可控核聚变的重要一环,建议关注国内超导材料行业核聚变相关标的。

而核能作为我国实现“碳达峰碳中和”的重要手段,当前发电量在电力结构中占比仅为5%(国家农能源局),远低于全球核电大国水平。近年来,随着新机组项目核准加速,核能产业链各生产环节有望进入密集交付周期,我们看好核能行业的投资机会。同时考虑到核电机组零部件交货周期在2-3年,阀门等核心零部件有望在2023年底起进入集中交付期,释放核电零部件企业业绩弹性,建议关注受益国产化趋势的核电零部件龙头厂商,包含三条核心主线:1)核电设备和材料方面;2)核电工程建设方面,近年来核电建设市场规模维持高速增长;3)核电技术和服务方面。         

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由外汇密探发布,如需转载请注明出处。

本文链接:https://www.paraat.net/news/2466.html

标签: 可控核聚变
分享给朋友:

“中信谈核电及可控核聚变:大国重器,未来可期” 的相关文章

日本想振兴芯片行业,但工程师大量短缺

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:经历了新冠疫情导致的芯片供应短缺之后,日本决定加大对半导体的投资。不过,工程师紧缺正在成为日本振兴芯片道路上的一块绊脚石。 上月,一个电子行业组织在向日本经济产业省发出警告,2026-2030年是日本半导体行业重新站稳...

港股低开高走 汽车教育回暖 商汤股份解禁暴跌40%

港股低开高走 汽车教育回暖 商汤股份解禁暴跌40%

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:6月的最后一个交易日,港股低开,恒指开跌0.36%,恒生科技指数开跌0.69%。 随后,恒指和恒生科技指数双双转涨。盘面上,汽车股和教育股回暖。 汽车股回暖,理想汽车涨超5%,蔚来涨近4%,吉利汽车涨近3%。 教...

大摩“美股大空头”:衰退比预期更严重,每个人都在想业绩会多惨,估值该如何下调

大摩“美股大空头”:衰退比预期更严重,每个人都在想业绩会多惨,估值该如何下调

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:周二,美股低开高走,但市场对美国经济衰退的担忧情绪挥之不去。 摩根士丹利首席股票策略师、华尔街大空头迈克·威尔逊(Mike Wilson)在最新的报告中警告称: 美国经济增长正在大幅放缓,甚至将比我们预期的更为严重。...

热热热!6月全国平均气温,创1961年以来同期新高!7月会不会更热?

热热热!6月全国平均气温,创1961年以来同期新高!7月会不会更热?

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:中国气象局应急减灾与公共服务司副司长王亚伟5日在中国气象局新闻发布会上表示,6月全国降水偏多、气温创历史同期新高。预计7月,除华南、西南地区东南部、华东南部局部气温较常年同期偏低外,全国其余地区气温接近常年同期到偏高。...

富国银行:美国已陷入衰退,二季度GDP将萎缩

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:富国银行投资策略部门表示,无需再猜测美国经济衰退的时间了,因为美国已经陷入了衰退。 策略师们认为,由于通胀比预期更高、影响范围更广、消费者信心减弱以及企业支出显示出转向疲软,美国将在下半年(换句话说,就是现在)进入衰退...

伊朗大动作!原油市场迎来关键时刻!拜登即将出访中东,要施压沙特增产?

伊朗大动作!原油市场迎来关键时刻!拜登即将出访中东,要施压沙特增产?

激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:本周,美国总统拜登将开启中东之行。按此前计划,拜登将于7月13日至16日访问以色列、约旦河西岸和沙特阿拉伯。 分析人士认为,拜登此次中东之行有三重考量。首先,要争取说服海湾产油国增产石油,以缓解因为制裁俄罗斯引发的能...