升得太快!CPI数据前夜,美债收益率逼近关键阻力位4.5%
激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:
“特朗普交易”狂热继续,10年期美债收益率屡破阻力位,现在仅剩逼近5%之前的为数不多的防守。
隔夜美债抛售加剧,基准10年期国债收益率一度上涨12.4个基点,升至四个月高点4.43%,该位置距关键阻力位4.5%仅一步之遥。
自9月中旬以来,10年期美债已快速突破一个又一个阻力位,从4.21%到4.3%,后者被认为为过去一年美股下跌的起点。本周二10年期国债收益率已从9月16日的52周低点3.62%上涨大幅80.9个基点。
经纪自营商LPL Financial固定收益策略师 Lawrence Gillum表示,一旦收益率超过4.5%,那4.66%的阻力位将是到达5%的唯一障碍。
我们正在接近4.5%,这将是一个相当大的阻力位,而之后再一旦突破 4.66%,那么很可能就会迅速升至 5%,这对股市估值肯定是不利的。
Gillum强调,问题在于我们达到这一目标的速度,以及维持这一水平的可能性。
4.5%的水平可能是10年期美债的新均衡利率,在股票市场估值如此高企的情况下,利率任何大幅上涨都会使股价变得更加昂贵。
太平洋投资管理Pimco上周曾表示,美国国债收益率可能再次与股票回报率趋同,随着固定收益票面利率上升,企业自由现金流的现值将下降,从而打击股票估值。
值得一提的是,美债抛售引发美股下挫,隔夜美股三大指数齐跌,集体脱离历史新高,标普和纳指告别五日连涨,道指收于日低附近。
这也意味着市场焦点从特朗普对美股的短期宽松利好,转向担忧中期通胀和增长前景。
尽管当下美国通胀有所缓解,但美国CPI指数增长仍高于美联储2%的目标,特朗普承诺的减税和征收关税将推高通胀。此外,美国10月CPI数据将于本周三公布。