美联储理事沃勒：赞成暂停降息直至通胀压力消退

　　美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，最近的经济数据支持维持利率不变，但如果通胀表现与 2024 年一样，政策制定者可能会“在今年某个时候”重新降息。

　　沃勒周二在悉尼发表讲话时表示：“如果今年冬季的低迷只是暂时的，就像去年一样，那么进一步放松政策将是合适的。但在情况明朗之前，我倾向于维持政策利率不变。”

　　美联储在 2024 年最后几个月将利率下调了一个百分点，然后在 1 月份的政策会议上维持利率不变。新数据显示， 1 月份消费者价格指数上涨 0.5%，为 2023 年 8 月以来的最大涨幅，这一决定看起来是正确的。

　　沃勒称上周公布的数据“略微令人失望”，但他强调，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数——的预测并不那么令人担忧。

　　他引用的估计数字是，不包括食品和能源的核心PCE 1月份可能上涨约0.25%，较上年同期上涨2.6%。

　　沃勒还与一位美联储官员一起对CPI数据是否根据季节性因素进行了适当调整表示怀疑。

　　沃勒表示：“过去几年，通胀数据似乎在年初出现较高趋势。这种趋势让人怀疑通胀数据是否具有‘残留季节性’，这意味着统计学家尚未完全纠正某些价格中明显的季节性波动。”

　　美国劳工统计局试图从数据中消除某些季节性因素（如气候、生产或价格上涨周期的重复模式）的影响，以便进行有意义的月度通胀比较。

　　费城联储主席帕特里克·哈克周一也表达了类似的担忧。“过去十年，1 月份的 CPI 通胀率有九成意外上涨，”哈克表示。“我的猜测是，季节性调整难以跟上快速变化的经济，我们需要从月度噪音中分析出潜在趋势。”

　　沃勒表示，他将监测数据，然后再决定是残留的季节性因素还是“其他问题”导致了读数升高。

　　“无论哪种情况，数据都不支持目前降低政策利率，”他表示。“但如果 2025 年的情况与 2024 年一样，那么今年某个时候降息将是合适的。”

　　政策瘫痪

　　这位美联储理事还表示，经济状况稳健，劳动力市场处于“最佳状态”。

　　沃勒承认特朗普新政府的政策带来了一定程度的不确定性，但他警告不要因此而推迟美联储对经济数据的反应。

　　“即使面临巨大的经济前景不确定性，我们也需要根据即将公布的数据采取行动，”他表示。“等待经济不确定性消散只会让政策陷入瘫痪。”

　　沃勒还重申了自己的预期，即美国政府征收的关税“只会小幅提高价格，且不会持续”。

　　他承认，这些政策对价格的影响可能比他预期的要大，但他补充道，“正在讨论的其他政策可能会产生积极的供应效应，并对通胀施加下行压力。”