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13天、每天50亿英镑,英国央行被迫“购债救市”,避免养老金破产

激石外汇2022-09-29 11:56:55外汇资讯46

  激石Pepperstone(https://www.paraat.net/)报道:

  最近英国凭借一系列罕见操作成为全球瞩目的焦点。

  先是上周英国政府大规模且无资金支持的“最强”减税计划引发各界强烈讨论,再是周三英国央行宣布为恢复债市秩序将“无限量”临时购买英国长期国债。声明公布后,英国国债全线暴涨。

  随后英国央行公布更多计划细节。

  具体来看,英国央行将启动650亿英镑的购债计划,在9月28日到10月14日期间分13天进行,在二级市场购买剩余期限超过20年的传统英国国债,每次购债规模达到50亿英镑。

  英国央行强调称,每年减持800亿英镑英国国债的量化紧缩计划不变,但原定于下周开始的8380亿英镑英国国债出售计划将推迟至10月31日。

  帮助养老金摆脱破产风险 避免英国债市出现崩盘式抛售

  英国央行强调,央行并不致力于降低政府长期借贷成本。与此相反的是,英国央行旨在避免恶性循环的发生,帮助养老金基金摆脱破产风险,避免英国债市出现大规模抛售。

  媒体援引政府消息人士表示,在英国财政大臣Kwarteng宣布减税计划的一周内,英国央行需要采取紧急行动,以阻止债市出现恶性循环,否则这种情况可能会耗尽养老金基金资金并使其面临破产风险。

  此举的背景是,养老金基金持有大量英国国债,但是市场大规模抛债行为进一步压低英国国债价格,导致采用负债驱动投资(Liability Driven Investment,LDI)策略、对英国国债收益率非常敏感的养老金基金面临破产风险。因此央行的大规模购债行动,将避免养老金基金为满足债权人现金需求而被迫立即出售英国国债,避免债市出现崩盘式抛售。

  自英国财政大臣提出450亿英镑的一揽子减税计划以来,英国国债利率大幅攀升,致使数千个养老金基金的对冲成本异常高企。而英国央行担忧英国大型养老金基金和保险公司的财务状况,他们的资金管理规模达到数万亿英镑。

  投资公司Cardano Investment首席执行官Kerrin Rosenberg表示(该公司为约30个英国养老金基金管理LDI策略):

  如果周三英国央行没有进行干预,国债收益率或将从早上的4.5%上升至7%—8%。在这种情况下,大约90%的英国养老金将耗尽抵押品......他们会破产。

  英国央行表示,自财政大臣发表声明以来,政府借贷成本的急剧上升使其别无选择,只能采取紧急干预措施来避免英国养老金基金被挤兑,从而保护英国的金融体系,防止市场所担忧的昔日2008年金融海啸再度上演。

  英国央行在声明中提及:

  如果市场功能继续失调或出现恶化,将对英国金融稳定构成重大风险。这将导致融资条件无端收紧,并减少流向实体经济的信贷。

  根据英国央行的金融稳定目标,英格兰银行随时准备恢复市场运转,降低英国家庭和企业信贷状况受到的任何风险。

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